存款准备金率（存款准备金率上调和下调意味着什么）

　　7月16日，央行发布消息，为进一步加强金融机构资金管理，抑制货币信贷过快增长，优化流动性结构，促进经济平稳较快发展，决定从2016年7月16日起，上调存款类金融机构人民币储蓄存款准备金率1个百分点。 为什么要上调存款准备金率? 央行在新闻发布会上表示：“目前我国经济下行压力较大，通胀压力有所上升。综合考虑各项因素后决定从2016年7月16日起将存款准备金率提高0.5个百分点。” 1、防止资金空转和套利：从国际经验看，一旦经济过热、通货膨胀加剧或流动性过剩的情况出现的话，央行往往会采取上调或下调存款准备金的方式遏制资金空转套利。 2、引导银行负债端成本下行：目前我国商业银行流动性过剩已经比较严重了，为了防止商业银行惜贷和道德风险的出现。 3、引导利率下行：当前我国银行整体负债成本还处于较高水平，为了促进信贷合理增长和降低社会融资成本，央行可能会选择调整金融机构的存贷款基准利率。 4、防范金融风险：央行在上调存款准备金率后可能还会进行公开市场操作来调节资金面。 此次提高准备金率意味着什么?

　　1、此次上调存款准备金率是对7月份以来，央行多次降准、降息操作的回应;

　　央行在最近几个月的公开市场操作中，先后3次降准;降息则已连续三次。 2、央行此次上调存款准备金率后，其主要目的是为了抑制流动性过剩。 3、未来一段时间内，我国将会出现“流动性陷阱”情况。 4、当前我国银行负债成本已经比较高了，为避免信贷过热造成的系统性金融风险，央行可能会选择调整存款准备金率来进行控制。 5、如果央行将上调存款准备金率后，还进行公开市场操作来调节流动性，则这将是央行为防范金融风险而采取的措施之一;

　　2、此次上调存款准备金率是抑制流动性过剩的必要手段，但并不意味着货币政策收紧;

　　(1)从经济数据来看，当前我国已经基本度过了通缩阶段，进入了经济下行的新阶段。 (3)从国际经验来看，由于全球货币政策宽松的溢出效应并不明显。 (4)从 CPI的变化情况看，今年以来 PPI已经持续回落至-1.8%, CPI连续6个月同比下降，已经进入通胀区间。 (5)所以本次上调存款准备金率并不意味着货币政策收紧，只是抑制流动性过剩和抑制资产泡沫的必要手段。

　　3、此番上调的存款准备金率主要针对大型商业银行，而对中小银行没有影响;

　　央行在新闻发布会上表示，此次上调存款准备金率是有针对性的，主要是针对大型商业银行，而对中小银行没有影响。 “大型商业银行(指资产规模超过1万亿元人民币以上的银行业金融机构)存款准备金率为14%，其中有13%是系统重要性银行的存款准备金率为15%。” 另外，截至6月末，银行业金融机构共有22.8万亿元贷款余额。 (注：据媒体报道称，6月末仅有少数几家股份制银行存贷比超过15%)

　　4、此次央行上调1个百分点后，在释放约4000亿元流动性的同时，预计央行还会通过公开市场操作来调节资金面。

　　(2)央行将其所控制的所有银行存款类金融机构人民币存贷款基准利率下调0.25个百分点，并继续暂停3个月存款利率浮动上限。 对于此次上调准备金率的影响，有机构预计本次上调幅度将达到100个基点左右，将释放约4000亿元流动性。 【分析】此次央行上调准备金率主要目的是为控制流动性过剩，减少货币供给对经济带来的冲击，因此对于股市等资产市场并没有造成太大影响。 【分析】随着市场流动性过剩问题的进一步缓解及股市走强，货币政策收紧的概率正在逐步减小，而上调准备金率则是一种变相宽松政策;在股市持续走强的背景下，短期内央行可能不会再次进行加息操作。