紫鑫药业为什么重整不成功（紫鑫药业：自我救赎的路在何方？）

紫鑫药业：自我救赎的路在何方？

背景

2019年，紫鑫药业被暴露出伪造数据、违规生产等问题，引起市场高度关注，股价遭遇滑铁卢。公司开始尝试重整，多次企图出售资产或进行股权转让，然而一直未能成功。2021年8月，公司公告因无法兑付本金和利息，已经发生违约。

为什么紫鑫药业的重整行动屡屡失败？

管理层远离实际操作，内部管理混乱，顶层设计不足

在公司重整的关键时刻，紫鑫药业的管理层并没有真正跳出来承担责任，尽管董事会和高层领导人多次变动，但问题并没有根本性解决。此外，内部管理混乱，缺少有效的监管和规范制度，许多重要信息被瞒报，让公司的情况进一步恶化。另外，顶层设计不足，公司缺乏切实可行的重整方案，许多努力只是临时应对，没有带来根本性改变。

信任危机重重，市场质疑公司价值，企图退出资本市场的失败

紫鑫药业重整行动的另一大障碍是公司信任危机重重。伪造数据、生产问题等丑闻使得市场对其价值产生怀疑，与此同时，公司利益方之间的矛盾和竞争也让重整行动更加困难。尝试退出资本市场也是公司的一次失败尝试。虽然公司制定了计划，但缺乏市场支持，决策不够明晰，导致不愿意接手的投资者拒绝入场，重整行动得不到燃料，也无法实现巨额债务的还款。

业务体系不优化，缺乏可持续性业务模式

从公司业务运营的角度来看，重整行动失败还与其业务体系不优化和缺乏可持续性业务模式有关。公司缺乏合理的产品线和对市场的了解，没有建立自己的核心竞争力。同时，公司过于依赖金融和投机性业务，现在的危机也有些是当年发展模式不合理的结果。由于没有稳定的盈利模式，前景不明朗，公司的实力无法得到市场的充分认可和信任。

自我救赎的路在何方？

坚定承担内部责任，依靠管理者的力量恢复信心

重整行动途中，作为公司领导者，应先作出承担内部责任的表态。通过亲自参与问题的解决，建立遵纪守法、诚信经营、透明管理等诚信形象，恢复市场信心，重获投资者的青睐。

强化内部管理，双向透明是合作的关键

建立更加规范、严密、有效的内部管理制度，保证公司运作的顺畅和稳定。尤其是在内部信息的透明度上，应该坚持双向透明，严格遵守公司治理程序、信息公开等实践。引进董事会和高层管理者来自于不同领域、不同行业的专业人士和管理者，以提升公司治理水平和信息披露的透明度。

调整业务体系，获得独特核心竞争力

着力发掘和加强公司业务方向，调整业务结构，接受市场的检验。不再进行过度投机或赌博式的业务拓展，而是切实制定可行性方案，建立稳定盈利模式。同时，精简公司资源采取集中投资，打造个性化、高质量且独特的产品，提高公司的核心竞争力。

总的来看，紫鑫药业要自我救赎，实现财务清算，恢复市场信心，努力冲出低谷，顶层设计、内部管理和业务调整三管齐下，都是必须要开展的重要步骤。尽管当前形势艰难，但公司应该抱定信心，寻求发展最佳途径，奋起直追之路才能水到渠成。